陆泽合上面前的浮盈汇总。
"投行那边," />
"索恩先生,我们先不谈那个数字。我想先听听,最坏的情况。"
陆泽合上面前的浮盈汇总。
"投行那边,接下来最可能采取的法律行动是什么?"
戴维·罗森塔尔的律所派驻的、一位在衍生品诉讼领域极其资深的合伙人理查德·索恩推了推眼镜,他面前摊着一份厚厚的ISDA主协议范本。作为一个在这行浸淫了二十多年的老律师,他没有丝毫的兴奋,只有一种职业性的、冷静的审慎。
"陆先生,"
索恩慢慢开口,"我想我们需要做好准备。这将会是一场极其艰难的、旷日持久的法律战。"
"投行方面,尤其是高盛、大摩这些老手,他们会立刻援引ISDA主协议里的'市场中断事件'条款。"
"具体来说,"索恩指着协议范本上的某一段,"他们最核心的主张,大概率会是——'市场暂时无法提供一个可靠的、公允的价格'。"
会议室里安静了一下。
"他们会说,"
索恩继续分析道,"由于今天伦敦金属交易所(LME)和纽约商品交易所(NYMEX)都因为'技术故障'和'熔断'而相继停盘,市场的'价格发现机制'已经彻底失效了。那个把原油砸到三十多、把铜砸到2900的价格,是在流动性枯竭下产生的、非理性的、'失真的'价格。"
"如果我们现在进行清算的话,他们会主张,这个'失真'的价格,不能作为结算的依据。他们会要求'暂缓结算',或者要求用一个'重新估值'的、对他们更有利的多价格,来进行清算。"
索恩顿了顿,看向陆泽。
"陆先生,我必须实话实说。"
"从纯粹的法律角度来看……他们的这个主张,是比较充分的,也是站得住脚的。"
"交易所确实停盘了。价格确实在流动性枯竭下,出现了剧烈的、异常的波动。在这种情况下,如果我们远星,强行要求以今天那个'最低点'的价格,来进行即时结算——那么在法庭上,我们的胜算,其实并不乐观。我们会面临极大的、被认定为'依据了不可靠价格'的法律风险。"
"换句话说,"
索恩总结道,"如果他们铁了心要拖,要主张'市场中断、暂缓结算',我们想'强行'地、'立刻'地拿到这笔钱,在法律上,是相当艰难的。即使拖下去,胜算恐怕也不是那么大。"
说完,索恩有些歉意地看着陆泽,等待着
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