岁岁犯边”，西周的北方边境陷入长期战乱。为躲避犬戎的侵扰，穆王被迫将都城从镐京迁往西郑（今陕西华县），这成为穆王统治期间的“重要转折点”，也为后世西周的衰落埋下了隐患。
从战略角度来看，穆王北击犬戎的决策存在明显误判——他忽视了游牧部落“流动性强、韧性高”的特点，试图通过“军事打击+强制迁移”彻底解决边患，却反而激化了矛盾，导致西周陷入“长期边防消耗战”，国力逐渐透支。
相较于北击犬戎的“战略失误”，穆王的南平荆蛮之举则更为成功。昭王南征虽未能彻底征服荆蛮，但也极大削弱了荆蛮的势力，为穆王的南征奠定了基础。穆王在位期间，先后两次南下征伐荆蛮，最终实现了荆蛮对周王朝的臣服。
第一次南征发生在穆王二十年，穆王率领“成周八师”与汉阳诸侯联军，沿昭王南征的路线南下，直抵江汉腹地。此时的荆蛮，因昭王南征的打击，尚未形成统一的抵抗力量，各部族分散作战，难以抵挡西周大军的攻势。穆王采取“分而治之”的战术，先击破汉东地区实力较弱的荆蛮部落，再集中兵力围攻汉水中游的核心部落。周军的青铜兵器与战车在战场上占据绝对优势，荆蛮部落的石制武器根本无法抵挡，纷纷投降。此次南征，穆王不仅征服了江汉地区的荆蛮部落，还控制了铜绿山等战略资源地，进一步巩固了西周对南方的统治。
穆王三十七年，“荆人来贡”——荆蛮各部族派遣使者前往西郑，向穆王进献青铜、象牙、珍禽等南方特产，并承诺“岁岁朝贡，永不反叛”。这一事件标志着荆蛮正式臣服于周王朝，西周的南方疆域从汉水流域扩展至长江中游，影响力直达今湖南、江西一带。
西周的东方，以徐国为代表的淮夷部落始终是王朝的“心腹之患”。徐国是商代便存在的淮夷大国，实力雄厚，在周初曾追随武庚叛乱，被周公东征平定后，仍“时叛时服”。穆王在位期间，因长期专注于北击犬戎与南平荆蛮，对东方的管控有所松懈，徐国趁机崛起，再次发动叛乱。
关于徐乱的平定过程，史料记载存在两种不同说法，至今仍存争议：
穆王速归，雷霆平叛：据《史记·秦本纪》《史记·赵本纪》记载，徐戎（即徐国）趁穆王西行巡游之际，联合淮夷诸部发动叛乱，大军直逼东都成周，威胁周王朝的东方统治。穆王在西域得知叛乱消息后，急中生智，在善御者造父的协助下，乘坐造父驾驶的“八骏马车”，“日驰千里”，迅速返回都城。穆王回京后，立即调集“东八师
…。。